פלטון איבדה כמעט 10% מהמנויים אבל הרווח שלה זינק פי 7!

שי אלנקרי

לפני 8 דקות

זמן קריאה 3 דקות

‏פלטון איבדה 9% ממנויי הציוד המחובר שלה, אבל הרווח הנקי זינק מ-13.9 ל-96 מיליון דולר ברבעון אחד. מאחורי המספרים מסתתר שינוי עסקי שנבנה במשך כשנתיים, עם קיצוצי עלויות, העלאות מחירים, השקעה בבינה מלאכותית והתרחבות לשוק המסחרי. סיפור שממחיש מדוע יותר מנויים לא בהכרח שווים יותר רווח.

‏לפעמים דווקא חברה שמאבדת לקוחות יכולה ללמד אותנו שיעור חשוב על צמיחה עסקית.

‏ברבעון שהסתיים ב-30 בספטמבר 2026 דיווחה פלטון על ירידה של 9% במספר מנויי הציוד המחובר בתשלום, ל-2.475 מיליון. אלא שבאותו רבעון הרווח הנקי שלה זינק ל-96 מיליון דולר, לעומת 13.9 מיליון דולר ברבעון המקביל. ההכנסות עלו ב-2% ל-559 מיליון דולר, וה-EBITDA המתואם צמח ב-42% ל-168 מיליון דולר.

‏גם שיעור הנטישה החודשי הממוצע נטו עלה מ-1.6% ל-1.7%. כלומר, פחות מנויים, נטישה מעט גבוהה יותר, אבל רווח גדול כמעט פי שבעה.

‏איך זה קרה? התשובה נמצאת בשינוי עסקי שנבנה במשך כשנתיים.

מהחלפת מנכ"ל לשינוי כיוון

‏ב-2 במאי 2024 פרש המנכ"ל בארי מקארתי, ובאותו יום הכריזה פלטון על תוכנית התייעלות בהיקף של יותר מ-200 מיליון דולר בשנה, שכללה פיטורים של כ-400 עובדים, כ-15% מכוח האדם, וצמצום פעילות וחנויות.

‏ב-31 באוקטובר 2024 מונה פיטר סטרן, לשעבר בפורד ובאפל, שם עסק גם ב-Apple Fitness+, לתפקיד המנכ"ל החל מ-1 בינואר 2025.

‏הכיוון השתנה. פחות מרדף אחרי צמיחה במספר המנויים בכל מחיר, יותר התמקדות ברווחיות ובערך של כל לקוח.

פחות הוצאות, יותר הכנסה מכל מנוי

‏פלטון עברה את יעד החיסכון של 200 מיליון דולר. הוצאות השיווק והמכירה ברבעון האחרון של שנת הכספים 2025 ירדו ב-28%, ומספר חנויות הראווה הצטמצם מ-37 ל-13, לאחר סגירת 24 חנויות.

‏באוגוסט 2025 יצאה תוכנית נוספת לחיסכון שנתי של לפחות 100 מיליון דולר, שכללה קיצוץ של כ-6% בכוח האדם. היעד הושג, והחברה סיימה לראשונה שנת כספים מלאה עם רווח נקי ותפעולי חיוביים.

‏במקביל, באוקטובר 2025 עלה מחיר מנוי All-Access בארה"ב בכ-5 דולר ל-49.99 דולר לחודש, ומנוי App+ עלה ל-28.99 דולר.

‏ביוני 2025 הושקה גם Repowered, פלטפורמת יד שנייה שהחלה בניו יורק, בוסטון ווושינגטון. דמי ההפעלה הופחתו מ-95 ל-45 דולר, והמוכרים מקבלים 70% ממחיר המכירה.

בינה מלאכותית, כוח ושוק מסחרי חדש

‏ב-1 באוקטובר 2025 השיקה פלטון את Peloton IQ, מערכת בינה מלאכותית וראייה ממוחשבת להתאמה אישית, לצד סדרת Cross Training עם מסך מסתובב המאפשר לשלב אירובי, כוח ויוגה.

‏לפי החברה, כשני מיליון מנויים מתאמנים בכוח בפלטפורמה, ויותר מ-800 אלף התחילו Personalized Plans. במקביל נרכשה Breathwrk והורחבו תכני הוולנס והקהילה.

‏גם מחוץ לבית פלטון מתרחבת. רכישת Precor ב-2021 תמורת 420 מיליון דולר הפכה לבסיס הפעילות המסחרית שלה. היחידה צמחה בספרות כפולות בשנת הכספים 2026, עם עלייה של 13% ברבעון האחרון. Precor משרתת יותר מ-80 אלף מתקנים ב-60 מדינות, ופלטון השיקה גם את Peloton Commercial Series.

‏במקביל התרחב מערך המיקרו סטורס מ-10 ל-19, לאחר פתיחת עשר חנויות מתחילת הרבעון. החוב הגולמי ירד בכמעט 500 מיליון דולר, שהם 32%, מתחילת 2026, כולל פירעון מרצון של 280 מיליון דולר. תזרים המזומנים מפעילות הגיע ל-146 מיליון דולר ברבעון.

ומה בעלי מועדוני הכושר בישראל יכולים ללמוד?

‏מספר המנויים הוא מדד חשוב, אבל הוא לא מספר את כל הסיפור העסקי.

‏בישראל, כשלקוחות רבים משלמים מדי חודש ללא התחייבות ארוכה, השימור הופך למשמעותי במיוחד. העלאת מחיר יכולה לעבוד כשמאחוריה עומד ערך אמיתי, תוכן, מדידה, חוויה ושירות.

‏פלטון ממחישה איך משמעת עלויות, תמחור נכון ופיתוח מקורות הכנסה נוספים יכולים לשנות את התוצאה העסקית גם כשהעסק מאבד מנויים.

‏והטכנולוגיה? היא לא צריכה להחליף את המאמן או את החוויה החברתית. היא יכולה לחבר את מה שקורה באימון למה שקורה בין האימונים.

‏בסופו של דבר, עסק כושר לא נמדד רק בכמה אנשים נכנסים אליו, אלא גם בכמה ערך הוא מצליח לייצר מכל לקוח שנשאר.

‏יש לכם שאלה? צריכים עזרה עם העסק שלכם?